据外媒AppleInsider报道，摩根士丹利表示，比来美国处所法院对EpicGames诉苹果案的裁决即使是在最坏的情况下也可能会对苹果的AppStore收入产生有限影响。在AppleInsider看到的一份给投资者的解释中，摩根士丹利分析师KatyHuberty评估了该裁决对AppStore和苹果底线的一些潜在影响和风险。

起首，Huberty的分析是基于如许的假设：该裁决将许可开辟者在他们的应用中供给一系列替代的付出选项。假如裁决获得履行，那么开辟者将无法添加他们本身的直接付出方法。然而，这将迫使苹果许可应用能引导用户到他们本身网站上的付出体系，可能经由过程应用内收集浏览器。

尽管跟输入信用卡信息或链接到第三方付出账户比拟，这将带来相对较低的摩擦体验，但这一变更将请求客户在很多开辟商那边治理多个账户。Huberty认为这比今朝的AppStore付出体系要产生更多的摩擦。

Huberty认为，在AppStore上的3000万名应用开辟者中，很少有人能遭受得起引入摩擦。他们中的大年夜多半人没有品牌、信用或营销预算来推动客户到他们本身的网站或其他应用付出平台。客户的购买习惯也很难改变，Huberty认为，大年夜多半花费者不会愿意治理多个直接付出账户。

正因为如斯，Huberty认为，对苹果和AppStore的风险进行框定的精确方法是，将收入和利润风险放在全球最大年夜的开辟商身上。她揣摸，重要的开辟商将是独一有才能引入付出摩擦的人。

基于这一评估，从最坏的情况来看，Huberty认为，假如苹果掉去了来自全球前20名应用开辟者的所有收入，这将相当于对收入产生约2%的影响，对每股收益(EPS)产生5%的影响。

然而Huberty指出，Tinder的一次直接付出方法的实验仅导致约40%的用户绕过AppStore付出平台。用这个40%的数字作为基点，对收入的影响就会降低到2%，对每股收益的影响则为4%。

该分析师将其12个月的苹果目标价保持在168美元，这是基于各部分的估值之和。这意味着苹果产品营业的企业价值跟发卖额之比为5.8，苹果办事营业的企业价值跟发卖额之比为11.6倍。这导致2022年的目标EV/Sales倍数为7倍，目标市盈率为30倍。